La relació comercial entre els Estats Units i la Xina continua marcada per tensions. Tot i els intents de negociació, segueixen vigents mesures com aranzels, restriccions a l’exportació de tecnologia i traves a la inversió estrangera. Aquests moviments generen incertesa perquè afecten tant el comerç global com les cadenes de subministrament internacionals.
Com afecta a l’economia
La guerra comercial redueix la fluïdesa dels intercanvis i augmenta els costos de producció, cosa que es tradueix en una pujada de preus per al consumidor final. Les empreses que depenen de components xinesos o nord-americans pateixen més despeses, retards en la seva cadena de valor i, en molts casos, han de replantejar els seus proveïdors. Això genera un efecte inflacionari en determinats sectors, la qual cosa obliga la Reserva Federal i altres bancs centrals a ser més estrictes amb la seva política monetària, mantenint tipus d’interès més alts durant més temps.
A nivell macroeconòmic, la rivalitat entre les dues majors economies del món frena el creixement global i debilita la confiança dels inversors. Alhora, força altres països a redefinir les seves aliances comercials i buscar alternatives per reduir la dependència dels EUA o de la Xina. Això afavoreix la relocalització de fàbriques cap a països emergents com Mèxic, l’Índia o Vietnam, però també pot generar tensions en els mercats de matèries primeres, encarint inputs bàsics per a la producció. En conjunt, la guerra comercial crea un entorn d’incertesa i volatilitat més gran que dificulta la planificació a llarg termini tant d’empreses com d’inversors.
Impacte en les borses i sectors específics
A principi d’any, les reaccions de la borsa eren molt negatives davant aquest tipus de notícies. No obstant això, ara que el mercat ja ha descomptat els aranzels, quan apareix una nova notícia la volatilitat és menor que abans.
- Tecnologia: és el sector més afectat per les restriccions, especialment en semiconductors i intel·ligència artificial.
- Industrials i manufactura: pateixen la incertesa pels aranzels i les disrupcions a la cadena de subministrament.
- Matèries primeres: els metalls industrials i l’energia es veuen impactats pels canvis en la demanda global.
- Consum: multinacionals que depenen de vendes a la Xina (com les automotrius o empreses de luxe) afronten riscos de caiguda en ingressos.
Aquí tens un gràfic representatiu de l’S&P 500 amb senyals anotats en moments clau relacionats amb la guerra comercial EUA–Xina, ideal per il·lustrar la volatilitat del mercat davant anuncis d’aranzels.
Conclusió per a l’inversor
La guerra comercial EUA–Xina seguirà sent un factor de risc per als mercats el 2025. Els inversors han de:
- Seguir de prop els anuncis de nous aranzels o restriccions.
- Diversificar en sectors menys exposats a cadenes de subministrament globals, com salut o utilities.
- Considerar la volatilitat com una oportunitat en empreses amb fonaments sòlids, especialment tecnològiques castigades per notícies a curt termini.
- Mantenir una visió global, ja que països emergents com l’Índia, Mèxic o Vietnam podrien beneficiar-se de la relocalització de fàbriques.